卓尔集团资产全景
卓尔资产主要由控股上市平台、投资物业/存货、供应链贸易平台、少数上市股权、金融与项目线索构成；估值按市值、账面值、收益法和暂不计入口径分开呈现。
约42.5亿可确认上市股权市值口径，人民币
约18.7–30.5亿上市股权折扣后区间，人民币
260.7亿 / 27–43亿投资物业账面值 / 收益法，人民币
约0–10亿供应链平台保守股权价值，人民币
不同口径不可直接相加；重资产以抵押解除和权属可转让为前提。行情口径约按1港元=0.92元、1美元=7.2元折算。
横滑资产关系图
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分组资产卡
按资产类型分组，点开查看估值、口径、可信度和关键折扣。
核心入口
卓尔控股控制与关联金融入口入口
估值估值：不单独计；口径：控股平台。价值来自上市股权、银行股权和项目公司，扣除担保/融资风险后看净值；可信度：中。
关系阎志持有卓尔控股99.95%权益。
资产直接持有武汉众邦银行30%股权。
关注股权链、融资链和担保链均从该主体向外延伸。
卓尔智联2098.HK，上市披露入口高风险
估值估值：约7.3亿元；口径：市值×70.23%，人民币。折扣后约2.9–5.1亿元；可信度：高；折扣：流动负债、接管股份、融资压力。
规模2025收入1550.29亿元，总资产617.26亿元。
股东阎志通过卓尔发展投资持7,323,906,268股（59.07%）、通过卓尔控股持1,309,400,600股（10.56%），另直接持73,833,000股（0.60%）；合计约70.23%。
融资2025年拟由卓尔控股按0.26港元/股认购12亿股、募资约3.12亿港元用于偿债，股东特别大会未通过。
风险计息借贷144.00亿元，流动负债净额60.93亿元；中信金融资产体系对应685,689,000股由接管人持有/管理。
关注上市平台是主要披露入口，控股股东、融资和接管股份安排影响交易边界。
重资产
汉口北国际贸易城卓尔最重要重资产入口重点
估值估值：并入投资物业组合；口径：账面值/收益法。单项不另计；可信度：中；折扣：抵押、租金、空置和运营权。
规模规划7.8平方公里，建筑面积1200万平方米，已运营约600万平方米。
运营5万名商户、10万名从业人员，2025年交易额突破1800亿元。
关注项目公司、产权、抵押、租约和运营权决定可交易价值。
投资物业组合账面值大，现金收益低抵押
估值估值：账面值260.68亿元；收益法约27–43亿元；口径：租金2.16亿元/资本化率8%–5%；可信度：中；折扣：抵押资产约185.67亿元。
规模2025年末账面值约260.68亿元。
收益2025年租金收入约2.16亿元，同比下降8.3%。
风险总质押资产约185.67亿元，核心物业可能在抵押池内。
关注账面值与可交易价值差异较大，核心变量是可释放产权和NOI。
物业库存待售发展中/竣工物业观察
估值估值：账面值37.79亿元；保守可回收约18.9–30.2亿元；口径：账面值×50%–80%；可信度：中；折扣：去化、抵押、税费和剩余成本。
规模存货37.79亿元，其中待售发展中物业13.44亿元、竣工物业12.52亿元。
关注权属、去化速度、抵押限制和可变现净值是核心变量。
汽车大世界 / 汉交会汉口北相关物业与会展IP线索
估值估值：汽车大世界并入投资物业；汉交会暂按0–0.5亿元；口径：物业/会展IP；可信度：低；折扣：权属和收益未拆。
来源卓尔智联年报主要物业资料出现“汽车大世界”；卓尔控股官网新闻多次提及汉交会。
关注汽车大世界偏物业资产，汉交会偏会展IP和运营权。
智能制造与集团官网补充线索
卓尔智造集团官网友情链接列示新增
估值估值：约22.8亿元；口径：华中数控市值×卓尔智造约27.83%，人民币。折扣后约9.1–16.0亿元；可信度：中；折扣：质押比例高。
来源卓尔控股官网友情链接列示“卓尔智造集团官方网站”。
定位对应集团官网披露的“智能制造”主营方向。
关注集团层智能制造资产线索，与卓尔智联并表资产区分。
卓尔智城 / 长江青年城官网产业布局入口项目
估值估值：暂不计入；口径：项目线索。可信度：低；处理：项目公司、土地和抵押未拆出，不进入总览合计。
来源卓尔控股官网首页导航/产业布局列示“卓尔智城”“长江青年城”。
定位集团层城市运营/地产项目线索，区别于卓尔智联投资物业。
关注项目公司、土地/产权、抵押和销售去化决定价值。
宇航/航空/文旅/小镇/医纺集团官网关键词补充线索
估值估值：暂按0计；口径：未确认股权/权属。可信度：低；处理：仅保留项目线索。
来源卓尔控股官网关键词列示卓尔宇航、卓尔航空、卓尔文旅、卓尔小镇、卓尔医纺等。
定位集团层产业项目或历史项目线索，区别于卓尔智联并表资产。
关注按集团层产业项目或历史项目处理，不与并表资产混同。
荆州/天津/长沙/天门项目区域项目关键词线索
估值估值：暂不计入；口径：区域项目线索。可信度：低；处理：项目公司、土地和抵押未拆出。
来源卓尔控股官网关键词列示卓尔荆州、卓尔天津、卓尔长沙、卓尔天门。
关注集团区域项目线索，现阶段不与汉口北/投资物业混同。
供应链与数字贸易平台
中农网农产品B2B平台减值
估值估值：约0–3亿元；口径：净资产/营运资本折扣。可信度：低；折扣：商誉减值2.515亿元、应收和现金回款压力。
关系卓尔智联持有71.85%权益；2017年受让50.6%股权。
规模2025年收入约439亿元。
风险2025年商誉减值约2.515亿元，因财务表现不及预期。
关注盈利质量、应收、客户复购和金融风险比收入规模更重要。
化塑汇化塑供应链平台观察
估值估值：约0–2亿元；口径：供应链平台保守股权价值。可信度：低；折扣：低毛利、应收和交易风控。
规模2025年收入约171亿元，累计客户56,881个。
业务塑料化工交易、数字云工厂、物流、SaaS和产融服务。
关注终端制造客户质量、期现交易风控和现金回款。
卓钢链钢铁供应链平台观察
估值估值：约0–2亿元；口径：供应链平台保守股权价值。可信度：低；折扣：仓单、应收和金融服务边界。
关系卓尔智联持有51%权益。
规模2025年收入约138亿元；32家标准仓、372家认证仓。
关注自有仓、认证仓、物流订单和金融服务边界分开看。
CIC/新加坡业务跨境大宗数字贸易跨境
估值估值：约0–2亿元；口径：轻资产贸易平台。可信度：低；折扣：非流动资产轻、交易对手和跨境合规。
关系CIC权益70%。
规模CIC累计注册用户17,229家，累计交易额超435亿美元；新加坡区域收入541.17亿元。
关注收入规模大、非流动资产轻，核心变量是交易对手、跨境合规和融资安排。
云仓/物流平台小伙智运、卓仓汇、智蜂物流轻资产
估值估值：约0–1亿元；口径：轻资产附加值。可信度：低；折扣：第三方订单、仓储权属和系统归属未拆。
规模小伙智运整合600余家承运商、6,000多条路线，覆盖260个地级城市。
关注轻资产属性较强，第三方订单、系统归属和仓储权属是关键。
卓贸通/华纺链/海上鲜补充生态和历史投资补充
估值估值：约0–1亿元；口径：生态/历史投资线索。可信度：低；折扣：持股和独立财务未披露。
事实官网业务矩阵列示；发展历程披露2018年入股海上鲜。
关注持股、控制权、并表范围和实际经营贡献仍待区分。
卓尔国际贸易/卓尔云市管理层履历披露线索线索
估值估值：暂按0计；口径：履历线索。可信度：低；处理：未披露持股和独立财务。
来源卓尔智联年报披露余伟曾任卓尔国际贸易集团董事长，并参与组建武汉卓尔云市集团。
关注贸易与数字平台线索，重点在股权、实际经营、并表和资金往来。
金融关联
武汉众邦银行关联金融机构敏感
估值估值：暂列10–20亿元；口径：30%股权×银行净资产/PB参考。可信度：低；折扣：未上市、资本充足率和关联风险。
关系卓尔控股直接持股30%。
往来2025年集团在众邦银行最高每日存款余额约0.92亿元。
闭环约10.49亿元客户按金由众邦银行代表客户支付。
关注不适合按普通资产估值，核心是金融兜底和风险传导。
卓红金服合作CIC供应链金融合作观察
估值估值：按0计；口径：未确认股权。可信度：中；处理：只列合作和潜在资金/担保风险。
事实年报披露CIC供应链金融服务与卓红金服合作加深。
关注重点识别资金占用、贷款转介、担保或兜底责任。
少数股权与资本关系
汉商集团集团官网称拥有的上市公司少数股权
估值估值：约7.7亿元；口径：市值×31.38%，人民币。折扣后约4.6–6.1亿元；可信度：高；折扣：少数股权和流动性。
来源卓尔控股官网公司简介称拥有卓尔智联、汉商集团、华中数控等上市公司。
任职卓尔智联年报披露阎志任汉商集团非独立董事兼董事长；范晓兰任汉商集团监事会成员。
股权汉商集团2025年报：卓尔控股持48,339,995股，占16.38%；阎志持44,254,715股，占15.00%；二者为一致行动人，合计31.38%。
关注明确上市公司股权，后续重点是质押、表决权和资产注入承诺。
华中数控智能制造上市公司关系少数股权
估值估值：约26.4亿元；口径：市值×32.18%，人民币。折扣后约10.6–18.5亿元；可信度：高；折扣：卓尔智造及阎志直接持股质押比例高。
来源卓尔控股官网公司简介和友情链接均列示华中数控。
任职卓尔智联年报披露范晓兰曾任华中数控监事会成员及主席。
股权汉商集团2025年报披露：阎志直接与间接持有华中数控（300161.SZ）32.18%。
拆分第三方行情/F10口径显示：卓尔智造集团约27.83%，阎志直接约4.35%，合计约32.18%；2026Q1流通口径显示卓尔智造约28.36%、阎志约4.43%。
质押同花顺F10显示卓尔智造直接持股质押比例约46.55%，阎志直接持股质押比例约48.62%；以交易所公告为准。
关注明确上市公司股权，后续重点是公告口径和质押明细。
兰亭集势LITB，NYSE上市跨境电商平台明确股权
估值估值：约0.95亿元；口径：ADS市价×阎志28.4%，人民币。Zall 23.2%对应约0.78亿元；折扣后约0.48–0.67亿元；可信度：高；折扣：流动性和ADS波动。
持股兰亭集势2025年20-F披露：Zall Development Investment Company Limited持有50,000,000股普通股，占23.2%。
控制阎志为Zall Development Investment唯一实益拥有人；阎志合计实益拥有61,188,512股，占28.4%。
结构Zall持股包括42,500,000股普通股及625,000 ADS对应7,500,000股普通股；阎志另直接持有ADS及普通股。
治理阎志2024年8月再获委任为兰亭集势董事兼董事会主席；齐志平、余伟等亦有董事任职。
关注公开上市股权，持续跟踪SEC 13D/20-F及ADS变动。
斗鱼NASDAQ上市公司任职关系任职
估值估值：按0计；口径：公开披露未见卓尔/阎志持股。可信度：高；处理：仅保留董事任职关系。
事实卓尔智联年报披露阎志自2019年7月起任斗鱼国际控股有限公司独立董事。
股东斗鱼2025年20-F主要股东为腾讯关联实体40.0%、Warrior Ace 18.0%、Morgan Stanley 5.4%；董事表中阎志为独立董事，主要股东表未列阎志或卓尔。
13D已查SEC 2020-2024年13D/13G，核心披露围绕腾讯、HUYA、Nectarine、Warrior Ace等，未见Zall/阎志作为持股申报人。
关注公开披露未显示卓尔股权，仅保留董事任职关系。
中国通商集团01719.HK少数股权少数股权
估值估值：约0.23亿元；口径：市值×5.01%，人民币。折扣后约0.09–0.16亿元；可信度：高；折扣：少数股权和流动性。
事实卓尔智联年报披露阎志曾任中国通商集团非执行董事兼联席主席，并于2022年5月辞任。
风险年报另披露集团就湖北通商建设集团有限公司贷款提供担保。
股权中国通商集团2025年报主要股东表披露：卓尔控股有限公司通过受控法团持有86,428,000股，占已发行股本5.01%。
控制第一大股东为湖北港口集团体系，合计约74.98%；卓尔仅为少数股权。
关注少数股权与湖北通商建设集团担保风险分开处理。
来源
来源统一放在底部，不打断资产阅读。
卓尔控股官网（www.zall.net）首页、关键词、简介、新闻和友情链接；卓尔智联2025年度报告董事履历、担保及财务附注；汉商集团2025年年度报告；兰亭集势LightInTheBox 2025 Form 20-F及SEC Schedule 13D文件；斗鱼2025 Form 20-F及SEC 13D/13G文件；中国通商集团2025年年报；华中数控交易所披露及第三方F10股东资料；东方财富/交易所行情及Yahoo Finance行情（2026-05-15）；卓尔智联官网业务页面及发展历程页面；卓尔智联公告及通函页面。资产权属、抵押状态、诉讼执行、工商穿透和现场经营质量，以后续权属文件、工商资料、司法资料和现场资料为准。